Dolar futuro

Para quienes se preguntan que sera del futuro del dolar, dada las proximas elecciones, el ministro de Economía, Amado Boudou, aseguró hoy que el dólar seguirá “administrado con mucha tranquilidad” por el Gobierno, y descartó sobresaltos que devalúen el peso para favorecer a algún sector de la economía.

El Banco Central mantendrá la política de flotación que permitirá al país “seguir teniendo un tipo de cambio administrado en buenos términos. Se refirio a una mirada que se hara a quienes exportan, pero tambien a quienes importan, y eso es alentador.

Declaro que no se puede mirar un sector solamente, dado que en la historia argentina lo que pasaba cuando algún sector pedía un tipo de dólar.

Dolarizacion y Tasas

La tasa que los bancos pagan por grandes depósitos y toman como referencia a la hora de fijar el interés que cobran por los créditos que conceden al público y empresas a costo variable avanzó en los últimos días hasta el 12,2% anual, según datos del Banco Central (BCRA), para alcanzar su mayor nivel desde fines de 2009.

El incremento de la tasa Badlar es otra cara de la progresiva y marcada tendencia a la dolarización en la que se sumió en los últimos meses la economía, ante la falta de visibilidad que los agentes observan de cara a 2012. El costo de los pesos tiende a aumentar porque parte de ellos abandonaron el mercado, al ser utilizados para la compra de dólares, que, en su enorme mayoría, se atesoran restando “combustible” a la economía.

Como la colocación de crédito bancario está creciendo a tasas mucho más elevadas que los depósitos (se han virtualmente estancado), los bancos ahora intentan sentarse sobre los billetes para resguardar su liquidez, lo que desata una puja por los pesos y sube su precio.

Cotizacion Oro

Y el oro sigue dando que hablar, la onza de oro superó  los 1600 dolares  por primera vez en la historia, reflejando el temor que invade a los inversores ante el tembladeral en que se ha transformado Europa y los problemas que EE.UU. encuentra para arribar a un acuerdo que le permita evitar un default.

La nueva suba se dio por la sostenida demanda de quienes lo eligieron como cobertura, ahora que los bonos de EE.UU. para algunos de ellos dejaron de ser una alternativa en este sentido (la tasa a 10 años está quieta al 2,92%), al menos hasta que la disputa sobre el límite de endeudamiento permitido al Tesoro transite por canales más previsibles.

Todo ocurrió al cabo de una rueda en la que las bolsas europeas cayeron hasta 3% (tocan mínimos en 4 meses) y volvieron a dispararse las primas de riesgo de Portugal, Italia y España. La Bolsa porteña perdió otro 1%, pese a los mínimos negocios, y hubo rojos entre los bonos.

De está manera, el oro rompe con diez alzas consecutivas y cinco récords sucesivos. Una recuperación de activos de riesgo afecta al apetito por el metal como refugio de valor.

Euro debil por crisis en Eurozona

Sabemos que la situacion actual de la eurozona es la de un incendio fiscal que genera en la banca una gran tension.

Según los datos del mercado, las pérdidas en la deuda soberana, con un activo que controla mayoritariamente la banca, son mayores que las que se padecen al menos en los tres países rescatados: Grecia, Irlanda y Portugal.

En Grecia, los bonos cotizan con un recorte del 19,5%; las pérdidas en Irlanda rozan el 25%, y en Portugal la sangría es del 32,5%, con el consiguiente castigo para la banca.

Lo mismo sucede para todos los plazos de la deuda en esos tres países: las pérdidas de los bonos a dos y cinco años son muy superiores a las previstas en el peor escenario de las pruebas de estrés a la banca. Básicamente, porque los mercados descuentan ya que se puede producir algún tipo de suspensión de pagos en el trío de países rescatados.

El examen a la banca se efectúa calculando un ajuste sobre el precio de los bonos, que se mueve de forma inversa a su tipo de interés. Como el cupón a pagar en concepto de intereses es fijo, cuando el precio del bono cae, la rentabilidad real sube.

Cabe destacar que los cambios de criterio que sucedieron los últimos meses, por el deterioro de la crisis fiscal, castiga ahora a la banca francesa y alemana, que tienen más deuda que Grecia e Irlanda, y a España, por su exposición a Portugal

Cotizacion Divisas Semana del 11 al 15 de Julio

Les dejamos las cotizacion de divisas respecto al peso argentino al tipo de cambio vendedor de Julio