El dólar cerró sin cambios en las principales casas de cambio de la city porteña, a $ 4,425 para la compra y a $ 4,465 para venta. Según los operadores del mercado, las restricciones de la AFIP a la comrpa de divisas siguieron tan fuertes, y prácticamente no se vendieron dólares.

No sucedio lo mismo con el dolar paralelo, el cual suguió subiendo fuerte en el mercado. En algunas cuevas se llegó a vender a $ 5,28, 11 centavos más que el viernes pasado.

En el segmento mayorista, en cambio, registró un leve ascenso a $ 4,445 para la venta.

Por otro lado, el euro descendió cuatro centavos a $ 5,71 comprador y $ 5,84 vendedor.

En una plaza cada vez más restringida donde para la compra de dolares se requieren cumplir determinados requisitos, y con más controles para la adquisición de dólares, el billete norteamericano se mantuvo estable a 4,42 pesos para la compra y 4,46 para la venta, pero en el mercado paralelo creció 4 centavos a 5,13 pesos.

A su vez, trepó a 5,70 pesos el dólar denominado “contado con liquidación”, utilizado por inversores para la fuga de capitales a través de la compra de bonos emitidos en la moneda norteamericana.

El “cepo” cambiario impuesto por el Gobierno a través de la AFIP le permite al Banco Central sumar reservas y en esta oportunidad compró 130 millones de dólares, con lo que sigue siendo el principal demandante de billetes.

Asimismo, se viene aprovechando al máximo el fuerte ingreso de divisas por parte de liquidaciones de exportadores.

Mucha gente que intentó realizar el trámite ante la AFIP se encontró con la negativa del organismo para adquirir billetes y hasta hubo más controles por parte de inspectores para que se cumplieran las normativas vigentes.

Según cálculos del mercado, sólo pudieron comprar menos del 2 por ciento de los que adquirieron el jueves y por montos inferiores a los 300 dólares.

Segun expertos hay una “sobredemanda de divisas y el Gobierno saca este tipo de restricciones para evitar que colapse el mercado” de cambios. El impacto se acusa no sólo en las operaciones de compraventa de inmuebles usados, sino que también se enrarecen los proyectos de inversión”. Como dato, reveló que en el primer trimestre, en Buenos Aires, cayeron 39% los permisos de construcción respecto del mismo período del año pasado.

Tambien se ven afectados los servicios que contratan en el exterior, como hoteles y excursiones, se compran y se venden en dólares, y que lo único que se puede pagar en pesos son los paquetes aéreos.

Por los fuertes controles en el mercado del dólar, las operaciones con inmuebles usados están cayendo de manera sostenida . Sólo en la Capital Federal en marzo se contrajo 4,8% respecto de un año atrás , de acuerdo con el Colegio de Escribanos. Sin embargo, no ocurre lo mismo con los emprendimientos desde el pozo que, para subsistir, se pesificaron.

En el caso de los inmuebles usados ya se empieza a sentir el efecto de las menores ventas con un leve descenso de los precios medidos en dólares. También se amplió la brecha entre el precio publicado o pedido y aquel por el que finalmente se termina cerrando la operación.

Ante la imposibilidad de adquirir dólares en el mercado legal, el dólar ‘blue’ sumó cuatro centavos en su cotización respecto al cierre de ayer y terminó la semana comercializado a 5,13 pesos para la venta.

Al público cayó a 4,28 pesos para la venta. En el mercado marginal el valor de referencia fue de 4,73 pesos, con ínfimas operaciones, mientras el que resulta de las operaciones de contado con liquidación subió cuatro centavos a 4,69 pesos.

El dólar mayorista volvió a operar en baja, en una rueda en que el Banco Central sumó unos 90 millones de dólares gracias a que las presiones del Gobierno ahuyentaban las compras desde el sector privado, mientras quedó a 4,28 pesos al público.

“El Banco Central comenzó a convertirse en un ‘comprador solitario’ de dólares gracias a la intimidación del Gobierno a los que demandan divisas”, opinó en diálogo con DyN un operador de la city porteña.

El dólar mayorista bajó hoy una milésima a 4,256 pesos para la venta, en una jornada en que el Banco Central compró unos 90 millones a 4,255, coincidieron operadores.

El volumen negociado subió a 310,7 millones de dólares en el mercado de contado, mientras subió a 102,4 millones en el de futuros.

Fuentes del mercado señalaron que la ausencia de demanda desde el sector privado daba “la ilusión de que el mercado es vendedor, pero si se lo dejara funcionar normalmente, sin presiones, seguramente veríamos otra cosa muy diferente”.

“Cuando comiencen a ingresar los dólares de las mineras, petroleras y aseguradoras, el Gobierno seguirá corriendo del mercado a los compradores”, dijo un operador de esta ciudad.

El gobierno de Cristina Fernández tomó tras las elecciones presidenciales dos medidas para aumentar en unos 5.000 millones de dólares anuales la oferta de divisas: la liquidación de 100 por ciento de las divisas por exportaciones para petroleras y mineras, y la repatriación de fondos para aseguradoras.

El Gobierno instrumentó además el 28 de octubre férreos controles mediante la AFIP para limitar la venta de dólares al público minorista, con lo que procuraba frenar el drenaje de reservas desde el Banco Central, aunque la sangría comenzó a sentirse desde el retiro de depósitos en dólares.

Las reservas internacionales cayeron el miércoles 97 millones de dólares hasta 46.073 millones, según datos provisorios de la autoridad monetaria.

Las reservas perdieron 1.450 millones de dólares en los primeros 16 días de noviembre, una cifra que se elevaba a 5.790 millones desde los 51.863 millones del 2 de agosto, un día antes del pago del BODEN 2012.

Las reservas caían a un ritmo de 121 millones de dólares por cada día hábil de noviembre, más del doble de los 50,8 millones diarios de octubre.

La autoridad monetaria informó el viernes que el retiro de depósitos en dólares entre el 28 de octubre y el 4 de noviembre fue de unos 680 millones de dólares, mientras que los analistas estiman que esa cifra se habría duplicado en la semana siguiente.

En el mercado marginal el valor de referencia fue de 4,73 pesos, con ínfimas operaciones, mientras el que resulta de las operaciones de contado con liquidación subió cuatro centavos a 4,69 pesos.

El real brasileño caía a 1,781 por dólar y cedió aquí un centavo a 2,40 pesos.

El euro perdía a 1,346 dólar, mientras aquí la moneda común cedió tres centavos a 5,78 pesos.

Les dejamos la cotizacion de divisas de la ultima semana de julio respecto al epso argentino al tipo de cambio vendedor.

Les dejamos las cotizacion de divisas respecto al peso argentino al tipo de cambio vendedor de Julio

Vamos a desentrañar las 24 horas de un día cualquiera e identificar qué estrategias darán mejores resultados en cada período de tiempo.

• De 7.00 p.m. a 8.00 p.m.

Esta es la apertura en Tokio. El mercado asiático normalmente producirá una subida de los precios en algún momento entre las 7 y las 8 de la noche, pero esta subida es mucho menor que en Londres o Nueva York. En unas condiciones de mercado normales, el precio subirá unos 20-40 pips. Asia se caracteriza por tener una liquidez y una volatilidad descendente en el mercado de divisas. Por lo tanto, las estrategias de reventa pueden ir muy bien, así como las estrategias en las que hay momentos en que se pierde intensidad. Recuerda que el mercado asiático rara vez superará el pico o el precio más bajo de la sesión de Nueva York.

• De 8.00 p.m. a 10.00 p.m.

El mercado asiático está a tope, y la subida de precios que tiene lugar en la apertura suele continuar.

• De 10.30 p.m. a 1.30 a.m.

Normalmente, el mercado asiático se moverá a un campo de acción estrecho alrededor de las 10.30 p.m. La razón es sencilla. El mercado asiático no quiere dictar la dirección del precio a gran escala, así que retrocede posiciones y espera a que los inversores europeos lleguen al mercado.

• De 1.30 a.m. a 3.00 a.m.

Esta es la primera apertura en Europa. Frankfurt abre a las 2.00 a.m., lo que aumenta mucho la volatilidad y el precio puede subir 40 pips en un período de tiempo corto. Estos movimientos se reducirán antes de las 3.00 a.m. Las estrategias basadas en momentos de intensidad mueren durante este período. Las estrategias de reventa pueden funcionar bien.

• De 3.00 a.m. a 5.00 a.m.

La apertura de Londres está considerada por muchos como el mejor mercado para los inversores a los que les gusten las subidas de precios. Estas estrategias, las estrategias que siguen las tendencias y cualquier estrategia que dependa de un momento intenso, normalmente funcionan bien.

• De 5.00 a.m. a 8.00 a.m.

Generalmente, los inversores que operan en Londres moverán los precios a un espacio de consolidación alrededor de las 5.00 a.m. todos los días, y permanecerán con poco movimiento hasta la apertura de Nueva York. En ese momento, los inversores de Londres quieren ver qué ocurrirá en Nueva York antes de darle otro empujón a los precios. Este es un gran momento para buscar las estrategias en las que se producen cambios de dirección, las basadas en momentos en los que se pierde intensidad y las de reventa.

• 8.00-10.00 a.m.

La apertura de Nueva York se solapa con las últimas horas de la sesión londinense, lo que está considerado como el mejor momento del día para invertir, en lo que respecta a la fuerte volatilidad y a la liquidez. La situación de los precios suele ser similar a la de la apertura de Londres.

• 10.30-11.30 a.m.

El mercado londinense está cerrando, lo que puede causar cambios marcados en este momento del día. Si los precios han seguido una dirección durante todo el día, puede haber grandes cambios en este período.

• De 11.30 a 1.00 p.m.

Londres ha cerrado y en Nueva York es la hora de la comida. Este es un momento del día con muy poca volatilidad, y es bueno para las estrategias de reventa y para las basadas en momentos en los que se pierde intensidad.

• De 1.00 p.m. a 3.00 p.m.

Este es el último tramo para las inversiones en Nueva York. Muchas veces, hay fuertes subidas en este momento.

• De 3.00 p.m. a 7.00 p.m.

Esta es la hora más tranquila del día, y normalmente el mercado registra poco movimiento en los precios, lo que puede ser un gran momento para la reventa.

Como puedes ver, cualquier hora del día ofrece oportunidades en el mercado forex. Los inversores solo necesitan estar seguros de que emparejan la estrategia correcta con el momento del día adecuado.

Seguro hemos escuchado hablar alguna vez  del dolar negro, y refiriendonos a la economia de un pais estarán sin duda refiriéndose al dolar que circula por los paises de forma paralela, el famoso Dolar paralelo a la vía oficial. Si bien se trata de la divisa americana pero que circula por cauces ajenos a los oficiales, recibiendo así su nombre de dolar negro o dolar paralelo.

Desde Febrero del año 2003 la Comisión de Administración de Divisas (CADIVI) impuso un control de cambio para las importaciones, se tratara de un intento por controlar la fuga de divisas de un país con una economía tambaleante.

Sin embargo, en años posteriores en los que las reservas del país aumentaron notablemente, el control cambiario no dejó de producirse, existiendo hasta nuestros días sin que haya una razón de peso o siquiera lógica para que esta situación continúe dándose, a no ser que sea por lo señalado anteriormente. Tal es asi que el dolar negro sigue existiendo en los mercados no oficiales.

La necesidad que tienen miles de personas o empresas de adquirir cupos de dolares para sus compras o adquisiciones del exterior, les hace recurrir a conocer el precio del dolar negro para su posterior adquisición con el fin de librarse de las barreras impuestas por el gobierno a través de la Comisión de Administración de Divisas.

Esta situación se sigue dando hoy en Argentina lamentablemente, dado que conocer el precio del dolar negro en este país se ha convertido ya en parte de la rutina de sus habitantes, que ven en este mercado una vía de escape ante tanta presión estatal.

Realmente y en puridad chartista, quizá convenga afirmar que dicha línea azul nunca llegó a ser una directriz propiamente dicha, al no pasar la reválida que siempre constituye un tercer y victorioso encuentro con el precio. Aun así, un poco por los sucesivos apoyos dibujados sobre la misma en septiembre y un mucho por el papel que ahora parece demostrar como resistencia para el precio, la mantenemos en nuestro gráfico de cabecera como una referencia a tener en cuenta.

Lo importante en estos  momentos consiste en intentar vislumbrar si con lo que ya ha caído el Euro se darán por satisfechos los bajistas o si, por contra, han venido para llevar a la moneda europea camino de los mínimos de junio y acaso más allá. Andábamos esperando al cambio con la caña puesta en esa línea verde inferior, directriz menos espectacular que la ya tratada en su pendiente pero de mayor fortaleza demostrada. Sin embargo, la pauta que encuadramos en amarillo ha hecho que tengamos que colocar el anzuelo antes de tiempo.

¿Es eso que marcamos una pauta de vuelta al alza en forma de  taza con asa en ciernes?  Nosotros creemos que sí y que, si se acaba confirmando, habríamos de aceptar llegado, como poco, el momento de cerrar cortos y, si somos más crédulos, el de abrir largos con objetivo en su proyección teórica, justo ésa que marca la línea punteada negra y que viene a coincidir con un nuevo acercamiento a la primera de las líneas verdes.

Para dar por confirmada dicha pauta de taza con asa habrían de verse cierres diarios solventes por encima de los 1,3450 dólares. Los puristas del Forex me perdonarán por emplear el término cierre diario en un mercado con contratación ininterrumpida, aunque por aquí consideramos que tal cosa equivale al estado de las cotizaciones al cierre del mercado bursátil americano y antes de que los asiáticos maldigan un día  más sus despertadores.

Resulta a las horas que escribimos este análisis un tanto desconcertante esa última vela diaria, amagando por momentos la confirmación comentada y por  momentos insinuando una vela final de las que dicen que constituyen techo de mercado y tumba de alcistas. Dejamos, pues, en manos de los lectores interesados el seguimiento de los acontecimientos inmediatos. Nosotros volveremos a hablar de ello cuando el tiempo nos lo permita, no sin recordar que una pauta no es tal hasta que no se confirma solventemente.

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La fuerte intervención del Banco Central en el mercado posibilitó ayer sostener el tipo de cambio. Según los operadores porteños, la entidad salió a comprar unos U$S 240 millones y así posibilitó que el dólar no registrara movimientos en su cotización mayorista (quedó en $ 3,926), ante un escenario de exceso de oferta. De la misma manera, el dólar se clavó en $ 3,94, para el tipo vendedor, en casas de cambio y bancos de la city porteña.

El Banco Central ha comprado unos U$S 400 millones desde el lunes, para evitar una apreciación de la moneda local.

El volumen negociado ayer ascendió a U$S 755 millones en el mercado de contado (spot) y fue de sólo U$S 38 millones en el de futuros. “Hay un desarme de posiciones de empresas que necesitan hacerse de pesos para remunerar los aguinaldos, a fines de junio”. En el mercado marginal, el dólar paralelo cerró en $ 4,01 y el “contado con liquidación”, en $ 3,94.

“Con esta decisión, el Central está manteniendo estable el tipo de cambio, al menos hasta que termine el canje de la deuda y para que no haya demasiadas sorpresas y mayores movimientos en el mercado cambiario“, dijo ayer Antonio Cejuela, de la firma Puente Hermanos. Según el economista, el único cambio que se percibe en el mercado es que los exportadores liquidan cada vez menos divisas. Las intervenciones del Central “serán fundamentales para contener al dólar en los actuales niveles”, opinó Carlos Risso, de Zonabanco. En las casas de cambio de Tucumán, el dólar tampoco registró grandes variaciones.

En una rueda no exenta de volatilidad y en medio de la alternancia de alzas y bajas en Wall Street, la Bolsa porteña ayer quebró con una mínima diferencia una racha de seis ruedas de subas consecutivas. El termómetro más consultado en todos los análisis bursátiles, el Merval, terminó en 0,12% abajo.

Los títulos públicos, por su parte, quedaron en su mayoría con signos positivos, del orden del 1,41% cuando se trató del Discount en pesos, el principal título del canje de deuda de 2005.

En Europa, los mercados bursátiles volvieron a cerrar con signo positivo por sexto día consecutivo, aunque esta vez los márgenes fueron muy moderados, que expresados en el índice Eurofirst representaron apenas un 0,1%. A su vez, el euro mejoró su relación con el dólar por séptimo día consecutivo, esta vez por las dudas que despierta la economía estadounidense y quedó a U$S 1,2316.

Los problemas de competitividad de la Argentina son evidentes y más evidentes. Las importaciones están creciendo agresivamente y como diez años atrás, la industria vuelve a tener dificultades para competir en los mercados internos y las plazas internacionales.

Pero el culpable eterno de la escasa competitividad argentina, el tipo de cambio, esta vez mira desde un costado. Es que aunque la aceleración inflacionaria, la estabilidad del dólar y el aumento rápido en las importaciones, generan la percepción de que el tipo de cambio está tan sobrevaluado como en la convertibilidad. Un análisis rápido de las diferentes mediciones de tipo de cambio real, confirma que esto no es así: el desborde de los precios ha ido reduciendo rápidamente la ventaja cambiaria lograda con la devaluación, pero aún no la eliminó.

El tipo de cambio real actual ajustado por la inflación interna y los precios de EE.UU. sigue siendo 23% superior al que había en 2001. Y si se toman medidas más representativas de la competitividad cambiaria, como son los tipos de cambios reales bilaterales con los principales socios comerciales, se obtienen conclusiones similares. Con Brasil, país que explica el 21% de las exportaciones argentinas y el 30,5% de nuestras importaciones, el tipo de cambio real bilateral aún resulta 109% más competitivo que en 2001. Lo mismo sucede con otros grandes socios comerciales como Estados Unidos, China, o la Unión Europea. Con los países de la zona euro se mantiene una competitividad cambiaria 83,5% mayor que en los ’90 y con China 47,1% superior.

Claro que esto nos lleva a la pregunta obvia: ¿por qué si el tipo de cambio es más competitivo que en los ’90, las empresas muestran dificultades similares o mayores a las que tenían en esos años?

Está claro que la Argentina ya no tiene el tipo de cambio super alto que logró mantener entre 2002 y 2006. Hoy el tipo de cambio real es 40,5% menor al promedio de aquellos años, y solo en lo que va de 2010 perdió casi 10% de competitividad. Pero aún así, el tipo de cambio todavía debería darle oxígeno a la industria.

¿Por qué no lo hace? La respuesta está en los costos de producción, que registran aumentos sostenidos y agresivos desde 2002. Concretamente: desde aquel año, los precios promedio de las materias primas, que son insumos básicos para la producción industrial, se duplicaron en dólares y subieron 610% en pesos, el salario obrero se multiplicó por 5 veces, y la presión tributaria, en lugar de ser una herramienta de apoyo a la competitividad, aumentó casi 10 puntos porcentuales oprimiendo al sector productivo.

Esta realidad da lugar al dilema actual: el dólar a $3,9 es insuficiente para la estructura de costos que tiene la industria. O lo mismo es decir, los costos de producción actuales sólo son viables con un tipo de cambio mayor.

Para resolver este dilema, hay dos caminos: el más simple pero de alto riesgo, que es la devaluación; o el más sofisticado pero sostenido que es utilizar la política económica para inducir bajas de costos. Esto no significa reducir el componente más frágil de los costos (el salario), sino atacar el componente tributario y financiero.

Los fundamentales de la argentina hoy no son los adecuados para utilizar el ajuste cambiario como medida pro-competitiva. Con una inflación que está rondando el 25% anual, un retoque en el tipo de cambio llevaría a un problema mayor, que rápidamente terminará socavando la ventaja cambiaria que se pretendió lograr. Según estudios que venimos realizando desde el año pasado en CERX, la asociación devaluación-inflación sigue muy arraigada en la población argentina. Por ejemplo, frente a subas del dólar, 85% de la gente teme disparadas de precios, y el 75% del público considera que si el dólar subiera 20%, los precios subirán 20% o más. Es decir, el pass-through psicológico para la mayor parte de la población, es de 100% y eso incrementa los efectos negativos de una devaluación.

Pero más allá de los análisis sobre la conveniencia o no de devaluar, y a pesar que el gobierno parece tener en claro que no es momento de un retoque cambiario, la realidad se impone, y en la medida que la inflación avanza los problemas de competitividad se agravan, poniendo en riesgo el mercado laboral.

La Argentina hoy no tiene margen para devaluar, porque cualquier movimiento levemente agresivo en el tipo de cambio activaría una cadena de consecuencias. Sin embargo, si no se ponen en marcha políticas para reducir costos, como puede ser un reordenamiento y recorte tributario o políticas para reducir costos financieros, será inevitable activar el camino fácil… el de las devaluaciones competitivas, que alivian un dolor con otro, pero no solucionan los problemas de fondo de la industria argentina, que son sus costos excesivos.

Mientras que a nivel internacional el euro pierde fuerza y, consecuentemente, el dólar se fortalece, en la Argentina la cotización de la moneda de EEUU continúa bajo un control estricto del Banco Central. Sin embargo, se estima que este año sufrirá un incremento de entre un 4% y un 6%, y que terminará en un rango de entre $ 4,07 y $ 4,20.

Con ese panorama, el dólar terminará el año muy por debajo de la inflación prevista (del orden del 25%) y si se cumplen los pronósticos de los analistas de mercado estará lejos de ser una herramienta de resguardo para los ahorristas.

Realizando un análisis de la evolución que tuvo la cotización de la divisa en las pizarras, se desprende que el primer día hábil de enero, el dólar se vendió a $ 3,82, mientras que esta semana cerró a $ 3,93. Ello implica que la moneda ganó 11 centavos en casi cinco meses o un 0,52% mensual. De esta forma, el avance es muy inferior a la inflación oficial acumulada, que en los cuatro primeros meses del año suma un 4,3%.

Pese a este panorama, los analistas insisten en que, de persistir la crisis en Europa y su derrame en el resto del mundo, la evolución del peso argentino deberá acompañar esa realidad. Según un informe de Puente Hermanos, si Brasil instrumenta una política de ajuste del real frente al dólar para morigerar los efectos de la debacle europea, la Argentina acompañará esa política. El techo que estima la consultora para el dólar, de mantenerse esa tendencia, es de $ 4,25.

En el sector donde se avizora un dólar más “adelantado” es en el informal. En Tucumán, para conseguir sumas importantes de billetes verdes (de cinco dígitos para arriba), se deben pagar ya más de $ 4. Allí acuden, justamente, los necesitados de resguardar ahorros sin tener encima la lupa del fisco, ávido de compradores o de posibles interesados en sacar divisas al exterior. Más allá de los actores involucrados, para muchos operadores e inversores el valor real del dólar siempre está en el mercado paralelo.

En la City tucumana, los operadores de cambio observaron durante la última semana que el efecto Grecia también llegó por estas tierras: los clientes estuvieron más interesados en desprenderse de los euros que adquirieron a más de $ 5, que en hacerse de dólares. “En muchos casos el cambio se hizo a pesos, directamente, ya que de esa forma se pudieron concretar operaciones con más ventajas para los ahorristas. Pasar de euros a dólares iba a significar una comisión mayor a pagar y una pérdida extra para los ahorristas que adquirieron euros en otras épocas”, sintetizó un operador bursátil local.

Por lo pronto, se espera que el semestre cierre con un dólar aún por debajo de los $ 4. En las pizarras se observará esa cotización recién en la segunda mitad del año, estiman los analistas.