Y hace unos dias que los protagonistas fueron los requisitos para comprar dolares, que tanto inquietaron a los inversores. La Administración Federal de Ingresos Públicos aclaró que los que no son autorizados por ese organismo a comprar moneda extranjera deberán concurrir a una delegación de la AFIP y presentar la documentación que acredite el origen de los fondos para realizar la compra solicitada.

La Resolución N° 3212, firmada por Ricardo Echegaray, especifica que si la AFIP deniega la solicitud de compra por “inconsistencias” con la leyenda “insuficiente capacidad económica financiera”, el contribuyente deberá presentar “una nota” en la delegación del organismo con: La impresión de la respuesta emitida por el sistema.

• La documentación que acredite el origen y la cuantía de los fondos a utilizar para la compra de moneda extranjera.
• La dependencia evaluará los elementos presentados “y resolverá sobre la procedencia de lo solicitado”.
• La norma no especifica si la ratificación del rechazo o la aprobación se realizará de inmediato o pasará a su análisis.

Y en ese caso en qué plazo se expedirá el organismo y cómo será informado el contribuyente. Ademas el contribuyente debe demostrar el origen de los fondos y no el destino que pretende darle a la moneda extranjera que adquiera.

La Resolución agrega que si hay otros motivos de rechazo “podrán igualmente subsanarse ante la mencionada dependencia, regularizando los mismos en la forma que para cada caso corresponda”.

Con la documentación respaldatoria de esas transacciones, la AFIP debería habilitar al contribuyente a adquirir dólares u otras monedas. Desde ya, esas operaciones quedarán registradas por la AFIP, con lo que los contribuyentes deberán declararlas en las próximas liquidación de impuestos.

Esto se explica porque muchos obtuvieron fondos en el curso del año, por ejemplo por la venta de un inmueble o por el vencimiento de un plazo fijo en pesos y aún la AFIP no dispone de esa información.

El Gobierno insiste en el entorpecimiento en la compra de dolares, como medida para bajar la presión que existe sobre la cotizacion del dolar. Sin embargo, según los expertos, los nuevos requisitos para la compra de dolares podría ampliar la brecha en el mercado negro del precio del dolar paralelo.

Después de la última semana, donde hubo una gran presión sobre la compra de dolares por parte de inspectores del BCRA y de la AFIP, el lunes 31 de octubre comenzarán a correr nuevas medidas para desalentar la compra de dolares en Argentina.

La primera es muy simple. Desde ese día, y hasta nuevo aviso, sólo se podrá comprar dólares (si la AFIP así lo autoriza) apersonándose ante un mostrador o ventanilla de un banco o agencia de cambio. Es decir, quedará vedada la posibilidad de hacerlo por medios automáticos ya sean cajeros, Internet o lo que se conoce como banca telefónica.

La desaparición de este canal de operaciones, y el hecho de que las medidas hayan debido instrumentarse durante un fin de semana no hace más que acrecentar la sensación de un comienzo de semana muy complicado para las operaciones cambiarias en el país.

Por otra parte, lo más complicado estará en los nuevos requisitos para la compra de dolares. Los nuevos controles apuntan a que quien quiera comprar dólares en el mercado formal tenga toda su información fiscal en regla. Esto es, respaldo patrimonial pero también de ingresos corrientes o eventuales demostrados, como asi también -dicen- todas sus Declaraciones Juradas presentadas y en regla.

Pero, además, ahora la AFIP hará un registro acumulativo de las compras que realice un CUIT o CUIL. Así, en los hechos se le fijará un tope a cada contribuyente en función de la capacidad de compra de dólares que le fijará la AFIP luego de evaluar patrimonio e ingresos del sujeto en cuestión.

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Requisitos para la Compra de Dolares

Con los cambios anunciados, la documentacion que deberá llevar al banco o casa de cambio para poder comprar dolares es la siguiente:

• DNI (original y copia)
  
• Factura de un servicio publico a su nombre en el que figure la misma dirección que aparece en el documento
• fotocopia del recibo de sueldo en caso de ser empleado en relacion de dependencia
• Constancia de CUIL o constancia de inscripción en IVA o Monotributo.

Asimismo, se deberá informar el destino de los dolares comprados. Habrá un mayor control sobre las operaciones sin destino específico, como ser “ahorro“. En los casos que el destino sea el pago de deudas, importar bienes o servicios, o viajes al exterior, en un principio, la casa de cambio deberá darle los dolares a pesar de que la AFIP detecte inconsistencias. Pero el comprador se puede exponer a inspecciones del Organismo recaudador.

Cuando se rechaza la compra de dolares

A partir de ahora, los rechazos en la autorización de la AFIP para la compra de dolares (no solo para la compra, sino tambien para cualquier operación en la que estén involucradas las divisas extranjeras) serán más comunes, sobre todo en el supuesto en elq ue el comprador no pueda justificar capacidad patrimonial acorde con el monto de divisas que demande o no pueda justificar adecuadamente el origen o destino de los fondos involucrados en la operación.

Por último, se ha informado que se mantendrán los límites a la compra de dolares y que la AFIP implementará, mediante clave fiscal, un aplicativo donde el contribuyente podrá averiguar si será o no autorizado para la compra de los dolares. Aunque en este ultimo caso, aun no esta implementado.

Aqui le acercamos un video con algunas de las medidas, vistas del lado de la CNN

En tiempos donde el mercado cambiario se encuentra tumultuoso, es el momento donde mucha gente se enriquece mediante la bicicleta cambiaria.

Cuando la brecha entre el dolar oficial y el dolar paralelo se agranda, o cuando aparecen mayores controles sobre los compradores, o simplemente cuando se interviene el mercado, los operadores cambiarios sacan a relucir toda su bateria de artimañas para armar su propia bicicleta cambiaria. Hay varias bicicletas cambiarias que se utilizan hoy en dia.

La primera, la que utilizan los grandes jugadores del mercado, es la que ya mencionamos en otras oportunidades: se realiza la compra de dolar futuro en la plaza local, por ejemplo en el rofex, que se encuentra subsidiado por el BCRA, y simultaneamente se vende en la plaza de New York, a precios de mercado, donde no llegan los controles del Banco Central, a traves de los NDF. Hoy en dia, esto reporta alrededor de un 15% de ganancia inmediata, por el solo hecho de la compra-venta de la divisa.

Otra bicicleta financiera es vender hoy los dolares, efectuar un plazo fijo con esos pesos, y sinultaneamente recomprar a futuro los dolares inicialmente vendidos. La ganancia es el resultado que se obtiene por la tasa de interes del plazo fijo menos los costos por la compra y la venta de dolares. Incluso se puede obtener mayor ganancia si se vende el dolar en el mercado informal.

Por ultimo, tenemos el dolar “contado con liqui”, que es el que surge de operaciones en las que se triangulan pesos, bonos y dólares. La diferencia con el oficial marcaría fuga de divisas.  El manejo seria el siguiente: con pesos se compran a un tenedor local bonos en dólares depositados en el exterior y así se saca dinero de la Argentina. Cuando el precio está cerca del dólar mayorista, es porque hay ingreso de divisas. Por el contrario, cuando se separa, hay fuga de divisas.

En fin. Hecha la ley, hecha la trampa. Siempre ha sido asi y siempre lo sera.

Como sabemos, el dolar es hoy por hoy, el activo financiero preferido por el grueso de los argentinos, podemos decir que es el mejor seguro contra la incertidumbre, sea ésta del tipo que sea, tiene un significado casi religioso para los pequeños y medianos ahorristas.

Otro tema que pronto sera el centro de noticias, son las elecciones de 2011, por lo que un “dólar quieto” es sinónimo de tranquilidad política que significa votos adicionales.

Ahora bien, la llamada  ”pax cambiaria” depende de un conjunto de factores. Uno de ellos es el nivel de reservas, que serían algo así como la fuente de las divisas. Y esto está en función de la liquidación de los exportadores y del saldo de la balanza comercial.

Otro factor es la incertidumbre clásica de todo proceso electoral, cuya expresión es la compra de dólares por parte del público  y la fuga de capitales, de la mano de grandes inversores y empresas.

Sí, la compra de billetes rondará los US$ 13.000 millones el año próximo, desaparecería el superávit comercial e incluso una parte de las reservas.

Sin embargo, el grueso de los analistas sigue apostando a un dólar promedio de unos $4,15 por unidad. Esto significa una devaluación del 7,5% para todo el año. Un número que queda muy lejos de la inflación esperada,  lo que representa una muy fuerte apreciación del peso.

Así, los pronosticos dicen que el tipo de cambio real sería de $1,06 en diciembre de 2011. Muy cercano al nivel de la convertibilidad de diciembre de 2001.

Se sabe que siempre hay puntos de equilibrio en economía, donde las variables financieras se manejan más o menos en armonía entre ellas. Pero más allá de ese punto de equilibrio -que puede ser una banda de precios- existe un punto donde las variables pueden salirse de control. En el precio del dolar sucede lo mismo.

La cotización del dolar en Argentina influye en muchos aspectos cotidianos de la vida de sus habitantes: desde sus decisiones de consumo e inversiones hasta en la determinación de la inflación y el costo de vida.

En recientes declaraciones del Ministro de Economía, Amado Boudou, podemos descubrir cual es el umbral del punto de equilibrio de la cotización del dolar, donde más allá nos esperan graves problemas macro y microeconómicos.

En el análisis de Boudou y de la nueva conducción del BCRA, es posible y hasta positivo que la cotización del dólar se deslice algunos centavos hacia arriba en las próximas semanas. Esa suba mejoraría el estado de las cuentas fiscales sin ningún esfuerzo y mejoraría la competitividad de las exportaciones.

Sin embargo, el techo a explorar es el promedio de $ 3,95 pautado en el presupuesto 2010, ya que más allá de ese nivel se podría generar más inflación y salida de depósitos para comprar dólares.

En ese punto es donde se complicarían las cosas: la salida de depósitos pondría una presión extra en la cotización del dolar, amén de dañar la liquidez de los bancos, que deberían subir las tasas de interés para mantener los pesos en sus cuentas.

La suba de las tasas de interés podría poner un freno a la incipiente recuperación, al encarecer el costo del crédito que imperiosamente necesitan las empresas -y sobre todo las PyMEs- para invertir y crecer.

A su vez, la subida del dolar haría subir los precios de los precios de los productos importados y de aquellos que utilicen insumos extranjeros; hoy por hoy, la gran mayoría de los artículos tecnológicos.

En fin. Es bueno saber en que punto tenemos que empezar a preocuparnos por el precio del dolar.

Se sabe que una de las inversiones preferidas por los argentinos es el dolar. Pues bien, la otra inversión -netamente conservadora- que le puede hacer sombra al billete verde son los depósitos a plazo fijo. Existe una gran competencia entre ellos, pero parece ser que el 2010 será para el dolar.

Los depósitos a plazo del sector privado hoy muestran un menor dinamismo, con índices de expansión que apenas llegan a 1,7%. La razón es sencilla: los bancos se encuentran extremadamente líquidos y ya no necesitan pesos en demasía. Esto trajo aparejado una inevitable consecuencia: la reducción de la tasa de interés.

De esta manera, las tasas pasivas se desplomaron desde un 13,3% en agosto a un 9,6% en diciembre, y ello en un contexto donde la inflación 2010 proyectada tiene un piso del 15% anual y las colocaciones
a plazo, entonces, ofrecen tasas reales negativas.   

Frente a una inversión muy poco atractiva -los depósitos plazo fijo-, entonces se debe mirar a otras. Y aquí encontramos al dolar.

Las perspectivas del dólar son un poco mejores: el ROFEX, principal mercado de futuros del país, estima que la moneda estadounidense se encontrará en un valor cercano a $4,22 a fines de 2010, lo que implicaría una revalorización del 11%. Aun estamos por debajo de la inflación real, pero al menos con un nivel de seguridad un poco mayor que los depósitos.

En fin. Esto nos lleva a una conclusión: el dolar volvería a ser atractivo en el corto plazo.