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Tipo de cambio forward

Publicado por Aldana - 31/08/2010 a las 23:45:26

Para comenzar vamos a recordar primero que es el tipo de cambio, el tipo o tasa de cambio expresa el valor de una divisa o moneda extranjera  expresada en unidades de moneda nacional.

Existen un conjunto de reglas que describen el comportamiento del  Banco Central en el mercado de divisas, dicho conjunto de reglas se denomina Sistema de tasas de cambio y dentro de la economia se  identifican dos sistemas opuestos de tasas de cambio:

El tipo de cambio fijo, que es determinado rigidamente por el Banco Central, y el tipo de cambio flexible o flotante y en este caso se determina por el juego entre la oferta y la demanda.

 Ahora bien, los conceptos mencionados en el parrafo anterior juegan un papel importante en  las transacciones con divisas, y dichas transacciones tienen un tiempo de liquidacion, cuando esas transacciones son realizadas al  contado y el tipo de cambio es el corriente. a ese tipo de cambio se lo denomina Tipo de cambio spot. Cuando las operaciones son realizadas en el presente pero la fecha de liquidacion es en el futuro, a ese tipo de cambio futuro se lo denomina Tipo de cambio forward.

Entonces para dar una definicion completa de forward podemos afirmar que el mismo es el tipo de cambio prefijado en un contrato para compra venta de divisas en una fecha futura acordada, en funcion del diferencial en las tasas de interes entre las dos divisas en cuestion.

Existen dos formas de resolver los contratos de forward de moneda extranjera:

  • Por compensación : al vencimiento del contrato se compara el tipo de cambio spot contra el tipo de cambio forward, y el diferencial en contra es pagado por la parte correspondiente.
  • Por entrega física: al vencimiento el comprador y el vendedor intercambian las monedas según el tipo de cambio pactado.

Este tipo de contratos. con una  cobertura en divisas, se presta mucho para operaciones comerciales de importación y exportación, inversiones, o deudas adquiridas en divisas diferentes a las que se manejan domesticamente.

Cabe destacar que en este tipo de operaciones tambien existen los riesgos financieros, los cuales  se dividen en dos: los riesgos de transacción: se cambia una divisa por otra; y los riesgos de traducción: se refieren al peligro de expresar el valor de una divisa en términos de otra sin existir un cambio físico de divisas
  

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